【3月30日锂电早读：锂矿紧缺驱动价格上涨 伊美反复产业进入僵持阶段】锂市场逻辑从“供需平衡”转向“矿端紧缩驱动”。地缘供应风险与成本支撑强化，镍企业看涨情绪升温，但需求疲弱压制涨幅。钴市场处于“高成本”与“弱成交”的僵持阶段。中东海湾恢复存在较大不确定性，地缘风险反复，一方面对市场造成影响，另一方面，对硫磺供应存在不确定性。4月印尼镍中间品企业计划减产降负荷以应对硫磺紧张局面。（宏观利空和镍中间品冶炼减产利好的影响并存，若海湾通行继续受阻，则短期供应减量利好镍产业价格，长期需求利空。）英国进入夏令时，LME（金属交易所）交易时间将提前一小时。自周一起，开盘时间将调整为北京时间上午08：00。
伦敦金属交易所(LME)镍期货最新上涨2.30%，此前全球最大生产国印尼批准对镍出口征税。印尼财政部长表示，总统普拉博沃周三（3月25日）已批准对煤炭和镍出口征收关税，具体税率仍在讨论中。印尼一直在考虑对大宗商品征收暴利税，因为伊朗战争推动油价上涨，导致印尼面临日益严峻的预算压力。作为原油和燃料净进口国，印尼还容易受到冲突造成的能源供应中断带来的潜在通胀和增长压力影响。印尼长期以来一直渴望通过停止所有原材料出口并推动企业投资金属加工，来提升资源价值链。
3月23日，国际贵金属跌势不止，COMEX白银期货大跌超7%，报64.7美元/盎司。现货白银大跌5%，现报64.65美元/盎司；现货黄金现跌超3%，报4349.8美元/盎司。
黄金反弹昙花一现，日内倒V走势，较日高跌超5%、跌破4500美元重要支撑。本周暴跌超10%、至七周低位，创下自1983年3月以来的最大单周跌幅。截至周五（3月20日）纽约尾盘，现货黄金跌3.42%，报4491.67美元/盎司，本周累计下跌超10%；COMEX黄金期货跌2.47%，报4492美元/盎司，本周累跌超11%。
【Mysteel：伦铝单日重挫超8%，创2018年以来最大跌幅，沪铝同步下挫逾4%】据Mysteel 3月19日消息，受地缘政治风险升级（市场担忧伊朗局势可能冲击全球经济）影响，工业金属市场遭遇全面抛售。伦敦金属交易所期铝价格大跌超8%，一举回吐自伊朗冲突爆发以来因供应忧虑催生的全部涨幅，单日跌幅为2018年以来之最。同期，上海期货交易所沪铝主力合约亦重挫逾4%，此次铝价剧烈波动与全球工业金属及风险资产的整体抛售潮形成共振。
隔夜，外盘市场情绪有所回暖，伦敦铂钯跟随金银跳水后收涨，伦敦铂涨1.10%报1986.10美元/盎司，伦敦钯涨2.27%报1509美元/盎司 昨日盘中，受特朗普对伊强硬表态影响，市场风险偏好走低，贵金属整体承压，铂钯跟随金银大幅回落特朗普表示未来两至三周将持续高强度打击伊朗，市场修正冲突缓和预期，油价走高、美元与美债收益率获支撑，铂钯短线同步走弱，但伊方随后表态特朗普表态纯属“胡言乱语”，市场情绪得到边际修复。
隔夜，伦敦金银大幅跳水后收复部分跌幅，沪金2606合约跌0.74%报1036.64元/克，沪银2606主力合约跌1.87%报18010元/千克，盘中跌幅一度超过5% 受特朗普对伊行动表态反转影响，昨日贵金属市场情绪显著转弱，伦敦金银价格分别失守4600美元及70美元关口特朗普最新公开发言未释放撤军信号，反而表示未来两至三周将维持高强度打击，甚至可能攻击伊朗关键基础设施，明显偏离此前市场对局势缓和的预期。
【市场回顾】 据路透社报道，美国总统特朗普4月1日对该媒体表示，美国军事行动已使伊朗“无法拥有核武器”，美国将“相当快地从伊朗（战事）撤出”——但如果需要，可能会返回进行“定点打击”特朗普还表示，他“绝对”正在考虑让美国退出北约 据环球网，美国总统特朗普在社交媒体上发帖称，伊朗方面“刚刚向美国请求停火”但他表示，只有当霍尔木兹海峡开放时，美方才会“考虑”据法新社报道，伊朗革命卫队当天在一份声明中称，霍尔木兹海峡的局势处于伊朗革命卫队海军“牢牢的、绝对的”控制之下，且不会对伊朗的“敌人”开放。
隔夜，受美元走强压制伦敦铂钯市场震荡回落当前市场主要矛盾点仍围绕于美伊局势反复、油价与通胀预期扰动，以及美联储降息预期承压，铂钯价格主要受金银价格与宏观预期波动，铂金表现略强于钯金 从基本面看：WPIC最新数据显示，2026年全球铂金市场预计仍为24万盎司短缺，年末地上库存或降至261.3万盎司，库存缓冲继续收缩；在南非供给弹性不足、矿企扩产仍偏谨慎的背景下，铂金中期偏紧逻辑未改。
隔夜，沪市黄金白银夜盘冲高回落，沪金2606合约涨0.60%报1011.48元/克，沪银2606合约涨0.86%报17679元/千克 美联储主席鲍威尔表示将暂时“忽略”美伊冲突的短暂能源冲击对于联储后续降息路径的影响，使得年内加息押注边际回落，市场重启年内降息空间仍存的定价，美联储米兰再度释放鸽派信号，呼吁年内维持降息节奏，隔夜美国短端国债收益率持续走弱，对金银价格形成了一定的承托。
上周五外盘贵金属同时收涨，金银比、铂钯比同时回落美股、美债回落，VIX、美元、原油收涨 消息面上，伊朗称钢厂及遭袭，考虑虑退出不扩散核武条约美国国务卿表示伊朗战事还将持续2至4周，实现对伊行动目标无需出动地面部队；同时美国总统特使称预计本周将与伊朗方面会谈也门胡塞武装当地时间3月28日发表声明称，为回应当前地区局势升级，该组织已开展首次军事行动，打击了以色列重要军事目标。
隔夜，伦敦铂钯小幅震荡走弱此前，受美联储维持高利率立场及美元走强压制，铂钯价格一度触及季度低点，但近日交易情绪有所回暖带动反弹 基本面上，近期关于中东局势外交斡旋的消息阶段性缓解了避险恐慌，但伊朗对和平计划的拒绝令市场担忧情绪反复 工业需求端，虽然电动汽车渗透率提升对催化剂需求构成长线压力，且中国实物投资需求有所放缓，但南非等主产国矿端产出的不确定性依然为价格提供支撑。
隔夜外盘贵金属冲高回落但多数收涨，金银比回落，铂钯比回升VIX、原油回落，美元、美股、美债收涨 消息面上，伊朗外长表示，伊朗正在审议美国关于结束当前战争的提议，但在其提出的条件满足前无意就结束这场冲突举行谈判美联储理事米兰再次呼吁降息，认为当前货币政策正在拖累经济，且尚未看到能源价格冲击推高通胀预期欧洲央行总裁拉加德表示，即使当前能源冲击导致的通胀水平仅是短暂地超出欧洲央行的通胀目标，也可能需要采取适度的政策收紧措施。
3月23日，国内商品期货收盘，品种走势分化，能化板块多品种涨停，丙烯涨超12%，焦煤涨近11%、BR橡胶、液化气、塑料、聚丙烯涨停，甲醇涨超8%，原油涨超7%，焦炭涨近7%贵金属价格大幅下跌，沪银跌超11%，沪金跌超8%自中东冲突以来，原油主力合约累计涨幅超70%，沪银主力合约累计跌幅超30% 。
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