报告期内（2025年7月1日-9月30日），嘉实H股指数（QDII-LOF）主要财务指标表现稳健。本期已实现收益11,927,146.71元，本期利润28,083,457.91元，加权平均基金份额本期利润0.0783元。截至报告期末，基金资产净值283,410,662.94元，基金份额净值0.8526元。

　　基金净值表现显示，过去三个月净值增长率10.27%，同期业绩比较基准收益率10.23%，超额收益0.04%；过去一年净值增长29.75%，跑赢基准0.93个百分点；过去三年净值增长69.20%，超额收益6.11%。各阶段净值增长率标准差均低于基准，显示基金波动控制能力较好。

　　作为被动指数基金，本基金严格跟踪恒生中国企业指数，报告期内日均跟踪偏离绝对值0.06%，年化跟踪误差0.95%，均显著低于基金合同约定的日均跟踪偏离小于0.3%、年跟踪误差不超过4%的限制，跟踪效果良好。跟踪误差主要来源于申购赎回影响及人民币港币汇率波动。

　　报告期末基金总资产287,438,994.07元，其中权益投资259,968,190.30元，占总资产比例90.44%，全部为普通股投资。银行存款和结算备付金合计24,639,619.79元，占比8.57%。通过港股通机制投资的港股公允价值89,734,590.81元，占基金资产净值的31.66%。

　　行业配置方面，非必需消费品、金融、通信服务、信息技术为前四大重仓行业，合计占基金资产净值的77.74%。其中非必需消费品以77,649,125.56元公允价值居首，占比27.40%；金融板块60,250,469.93元，占比21.26%；通信服务和信息技术分别占18.28%、10.80%。

　　期末指数投资前十名股票中，阿里巴巴集团控股（9988 HK）以26,033,350.81元公允价值居首，占基金资产净值9.19%；腾讯控股（700 HK）持仓21,912,067.78元，占比7.73%，二者合计持仓16.92%。建设银行（939 HK）、小米集团（1810 HK）分别以6.42%、6.76%位列第四、三名，前十大重仓股合计占基金资产净值比例51.63%。

　　管理人指出，三季度宏观经济呈先收缩后改善节奏：7月制造业PMI受极端天气及供给收敛影响落入收缩区间，但价格分项抬升；8-9月随淡季结束及外需韧性显现，PMI企稳回升，新出口订单连续上行。海外方面，美联储9月如期降息25个基点，开启降息周期，市场预期回归温和。

　　本基金前十大重仓股合计持仓超50%，行业集中于消费、金融等板块，存在集中度风险。此外，前十名证券发行主体中，中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或处罚，投资者需关注相关主体经营风险。作为QDII基金，还需警惕香港市场波动及人民币汇率波动风险。

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